Surpresa baixista com o resultado do IGP-DI de março foi explicada principalmente pela deflação do IPA industrial

Mais uma vez, os dados de inflação surpreenderam para baixo, corroborando a continuidade da desinflação neste ano. O IGP-DI registrou deflação de 0,38% em março, conforme divulgado há pouco pela FGV, abaixo da nossa projeção e da mediana das expectativas de mercado (ambas de 0,00%). Em relação ao nosso número, a surpresa foi explicada pela deflação de 0,30% do IPA industrial (ante alta de 0,08% em fevereiro), puxada, principalmente, pelos preços mais baixos de minério de ferro e alimentos industrializados. No mesmo sentido, o IPA agropecuário, que também surpreendeu para baixo, acelerou o ritmo de deflação, ao passar de uma queda de 0,67% para outra de 2,09% no período. Os dados reforçam a expectativa de que os preços de alimentos ao consumidor seguirão abaixo da sazonalidade. Além disso, o INCC reduziu sua velocidade de alta, oscilando de 0,65% para 0,16%, com declínio dos preços de materiais, equipamentos e serviços. Por fim, o IPC acelerou de 0,31% para 0,47%, com maior pressão dos preços de cinco de seus oito grupos. Para as próximas leituras, esperamos que o IGP registre deflações em torno de 0,20%.

Fonte: Boletim Diário Bradesco - 06/04/2017